400-123-4567

特点一：LNG项目步入投资高峰期，供应不足局面激化*2019年步入液化项目投产高峰，计划投产项目生产能力4080万吨/年(低于2018年实际投产生产能力3200万吨/年)。上半年，全球追加8个LNG液化项目，生产能力2720万吨/年，主要是美国、澳大利亚和俄罗斯。*2023年左右市场改向供应偏紧的辨别或将被超越。

随着加拿大LNGCanada和美国GoldenPass在未签定长年合约的情况下达成协议最后投资要求(FID)以及MozambiqueLNG1区和部分美国项目购销协议(SPAs)的签定，标志着LNG市场投资开始转好。预计，2019-2020年将有将近1亿吨液化生产能力达成协议FID，到2020年末，LNG市场不足生产能力将约2500万吨-5500万吨。

特点二：亚洲现货价格首次高于欧洲，今明两年气价将正处于比较低价期*亚洲进口LNG现货价格首次高于欧洲。亚洲各国为防治冬季供应紧缺、价格攀升情况在夏秋季提早备货，而转入冬季后市场需求不振、接收站能力饱和状态，使现货价格下降并高于欧洲。*短期价格走低，中远期价格下降。

中长期看，欧亚价格联动性强化，价差更进一步增大，亚洲对全球LNG市场影响起到越发显著。特点三：LNG全球化趋势愈发显著，贸易方式更为灵活性，参与者更为多样*LNG现货占到比、进出口国家数量、并转出口贸易量三大指标的提高使全球化趋势愈发显著。亚洲现货进口量占到比64%，中国占到比37.2%。

2018年参予LNG贸易的出口国共20个，较上年减少1个;进口国42个，较上年减少2个;12个国家并转出口LNG至22个国家，合计并转出口量404万吨，同比下降36.5%。*卖家大力运用港龙模式等新的贸易策略推展液化项目投资。特点四：贸易合约和定价方式日趋灵活多样*买方从执着LNG合约短小向较短中长均衡，以寻求灵活性和供应安全性互为统一。

各市场需求国已签订的长约陆续届满;不受2017年冬季亚洲市场，尤其是中国供应紧绷的影响，亚洲各主要进口国皆大力备货、补足库存，以确保长年供应安全性，应付冬季市场需求高峰。*首次经常出现与煤炭价格挂勾的LNG定价方式。

与油价挂勾斜率或将保持在11%-12%;壳牌与日本东京燃气公司签订了以煤炭指数定价的无约束力LNG供应协议。预计未来将不会经常出现以新的能源价格、电力价格等更为普遍的定价方式。特点五：LNG与管道气竞争激化，俄美博弈论将重构全球天然气格局*俄罗斯、美国天然气出口能力于是以加快提高。

北溪二期、土耳其溪、中俄东线三条管道合计运送能力1560亿立方米，预计2019年投产后俄罗斯管道天然气出口能力将提高60%;同时，亚马尔项目上产，也将使俄罗斯LNG出口能力大幅度提高。美国多个LNG项目将于2019年建成投产，出口能力未来将会提高160%。*亚欧市场是俄天然气与美LNG博弈论的目标市场。

对传统LNG出口大国卡塔尔、澳大利亚等包含竞争压力，对中、韩等亚洲进口国和欧洲进口国来说，则是增进来源多元化，提高话语权，强化买方市场地位的机遇期。俄美博弈论将对全球天然气贸易格局产生根本性影响。特点六：日韩造就亚洲天然气市场改革日本：2017年4月起实行新一轮的天然气改革。

*谋求进口来源多元化，确保天然气供给安全性：希望多元化主体参予天然气进口贸易;*重组上中下游一体化的市场结构：上游还包括LNG接收站及适当的进口贸易商，中游是管输服务，下游是零售业务;*逐步放开价格管制，创建低透明度、合理的价格体系，减少用于成本：零售用户可自由选择供应商，燃气价格由供需双方协商要求，确保比较便宜的燃气终端价格;*接收站、管网和储气设施强制性对外开放：政府大力前进天然气基础设施的第三方管理制度工作;*强化政府监管：正式成立了电力和天然气市场监督委员会，约束市场主体。韩国：*政府发布《第三次能源基本计划》草案，明确提出力争到2040年将可再生能源占到比提升到30-35%，大幅度减少煤炭发电比重;*能源政策基本方向从供应中心结构改变为消费中心结构：将发售更加多电费自由选择获取给消费者、调整天然气资费体系;*LNG进口多元化：2018年从22个国家进口，俄罗斯和美国LNG占到比大幅度减少亚洲天然气市场合作措施建议建议一：环绕中止目的地容许条款和LNG转口贸易分为展开合作*目的地条款、LNG转口贸易利润分为违背公平竞争原则，有利于区域市场流动性和能源平稳供应。日本公平贸易委员会(JFTC)明确提出，签定目的地条款的LNG合约违背日本反垄断法;欧洲委员会2007年起禁令LNG合约成立目的地条款;目的地条款、LNG转口贸易利润分为、照付不议等皆违背《公平竞争法》。

*联合推展中止目的地容许条款。对于DES(到岸价)合约而言，卖方因买方目的地更改，确会减少风险和成本，更改目的地拒绝买方展开经济补偿，具备一定的合理性;对于FOB(离岸价)合约而言，卖方原作目的地条款不具备任何合理性。*联合推展中止利润分为条款。

对于DES合约，由于到达目的地之前LNG所有权和风险仍未移转给买方，利润分为另有一定的合理性;对于FOB合约，利润分为不具备任何合理性，该条款阻碍了LNG交易的公平自由竞争。建议二：在基础设施分享方面展开合作*亚洲地区天然气基础设施分享将强化市场流动性，减少订购成本，确保地区天然气平稳供应和能源安全。亚洲地区已沦为全球LNG贸易的中心，平稳供应已沦为国家能源安全的首要议题。

*亚洲地区LNG基础设施商业化分享将非常丰富运输线路、提升终端利用效率，增加基础设施建设投资，减少订购成本。2012-2017年间，韩国共计再次发生71船LNG换货，其中64船为与日本换货，7船为与中国换货，中日韩三国不存在较小合作潜力*在一带一路倡议下，强化东北亚地区国家间天然气生产、输配和消费之间的信息分享，创建进口协商与交流机制。

建议三：合作建设亚洲天然气交易中心*糅合欧美天然气交易中心经验。欧美天然气交易市场构成过程漫长，美国天然气市场改革经历了法律、严苛监管、逐步对外开放、全面对外开放四个阶段，天然气交易中心在市场逐步对外开放之后应运而生。

*亚洲国家建设天然气交易中心过程中面对的挑战。市场化程度不平衡，市场缺少半透明的定价基准。建设亚洲地区的天然气交易中心并非零和博弈论，而是不利于本地区天然气市场发展。

*亚洲国家建设交易中心过程中面对的机遇。国际天然气市场供大于求，亚洲国家提供资源的机遇充份显出。中国国家管网公司的正式成立将增进国内交易中心的发展。

本文来源：6号官网平台-www.howtomakerealmoney.com